【91抖音黄色视频官方版下载】A股7月收官，科技退潮消费逆势，资金避险还是风格切换？ 科技板块的修复基础依然存在

发布时间：2026-08-15 14:18:30 来源：临机应变网 作者：娱乐

7月A股收官，股官科冰火两重天。月收

7月31日盘中，技退金避通信、潮消半导体由跌转涨，费逆风格科创50指数一度大涨近9%；白酒却由涨转跌，势资91抖音黄色视频官方版下载板块跌幅居前。险还

7月以来市场风格剧烈摆动，切换一边是股官科科技股的集体“熄火”，另一边是月收消费板块的逆势走强。这场极致分化背后，技退金避究竟是潮消资金的阶段性避险，还是费逆风格一场彻底的风格切换？

金信基金经理刘尚对第一财经记者分析称，短期来看，势资污污污视频免费官方版反弹初期仍可能存在换手和波折，险还硬件、软件与应用之间也会持续轮动。但在AI模型持续迭代、海外云服务商资本开支保持高位、应用场景不断扩展的背景下，科技板块的修复基础依然存在，市场情绪有望继续改善，同时，也应理性看待反弹过程中的正常震荡与结构分化。

机构集中持股，科技短期“退潮”

整个7月，创业板指7月累计下跌23%，91香蕉app免费官方版截至7月31日，收于3343.96点。同期，科创50指数累计下跌25.9%，最新收于1635.96点。

前期高位的AI硬件、半导体、存储芯片成为抛售重灾区。光模块板块自6月高点累计回撤超40%。半导体板块中，存储芯片跌幅最为惨烈，板块整体跌逾四成。

上半年最风光的A片网官方版翻倍基，在7月成了跌幅最大的“亏损王”。方正富邦核心优势A上半年涨幅高达183.67%，截至7月30日，基金净值累计跌幅超过46%。金梓才管理的财通多策略福鑫二季度涨154%，7月累计下跌约41.7%，以及东吴价值成长A，二季度涨127%，7月份单月暴跌49%。

暴跌的根源在于持仓的极致集中，资金抱团的“易中天”组合中，7月份中际旭创股价累计下跌28.98%、新易盛跌34.76%、成人91网站免费版下载天孚通信跌超30%。

二季报数据显示，主动权益基金对电子单一行业的持仓比例高达43.4%，即便剔除股价因素，单季度也增长了12个百分点。通信行业持仓占比同步提升至16.9%，两者合计达60.2%，整体TMT持仓占比突破60%，几乎是2015年互联网行情高点的两倍。申万宏源研报分析，电子单一行业持仓突破40%，超过单一行业20%的经验上限两倍。进入7月后股价大幅波动，草莓视频官方版印证了资金拥挤后的微观结构脆弱性。

消费筹码式反弹

资金涌向的另一端，万得白酒指数低位反弹，7月累计上涨11.59%，食品饮料板块上涨10.79%。

但消费的强势并非基本面改善驱动，更多是筹码出清后的资金再平衡。截至二季度末，主动权益基金对食品饮料的持仓比例已降至1.5%，处于2012年以来最低水位，白酒板块配置系数分位数降至0%。"想卖的人早就卖得差不多了，筹码结构非常干净，51漫画免费官方版只需少量边际资金流入，就能撬动可观的反弹。"一位交易人士对记者称。

红利资产同步获得资金青睐，截至7月31日，中证红利指数股息率约4.14%，与十年期国债收益率（1.71%）的利差约为2.43个百分点。这一利差处于历史较高水平，意味着红利类资产的相对吸引力仍然突出。

广发证券认为，随着本轮调整、市场锐度有所下降，从绝对收益的免费污视频APP下载免费下载官方版角度看，短期红利板块仍处于赔率非常合适的位置。但科技依然是中期主线，结构或较调整前有所变化。

产业层面，诺安基金权益投资事业部副总经理、研究部总经理邓心怡对第一财经记者分析称，二季度以来，人工智能产业头部大模型进一步聚焦生产力工具，产业评估体系逐渐由单纯的模型能力打榜竞赛，转向加强对模型能力商业价值的权重。“后期需特别关注国内超节点集群的出货进展。”邓心怡分析称，超节点是91香蕉视频官方版下载国产高密度算力集群的核心方案，将大带宽低时延的互联范围从单机内部延伸至整个集群，突破了单颗芯片算力的摩尔极限，也实现了跨主机的内存直接访问。

一位行业人士对记者称，短线来看，“老登股”（大金融、消费等传统方向）因科技股整体调整，资金无处可去，或存在阶段性交易机会，但中期主线可能仍以较高股息率为基础的红利资产为锚，真正的风格彻底转向还需消费基本面与政策信号的进一步确认。该人士同时提示，基金调仓船大难掉头，91直接观看官方版下载从极致集中向均衡配置迁移的过程将相对漫长且伴随高波动，期间任何一次科技反弹都可能引发消费板块的资金流出，反之亦然。

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